De inflatie in Frankrijk heeft in 2025 een merkbare vertraging gekend, na twee jaar van aanhoudende stijgingen. De consumentenprijsindex (CPI) gemeten door het Insee toont een beperkte jaarlijkse stijging, ver verwijderd van de pieken die in 2022 en 2023 werden waargenomen. Achter dit globale cijfer schuilen tegenstrijdige sectorale dynamieken, waarbij energie en voeding de prijzen naar beneden duwen terwijl de diensten weerstand bieden.
Onderliggende inflatie in 2025: waarom de diensten de trend niet volgen
De daling van de totale inflatie in 2025 verbergt een fenomeen dat door de jaarlijkse gemiddelden moeilijk zichtbaar is. De zogenaamde onderliggende inflatie, berekend zonder energie en verse voedingsmiddelen, blijft hoger dan de totale inflatie. Dit verschil weerspiegelt een aanhoudende druk op de prijzen van diensten.
Lees ook : Wat zijn de gemiddelde salarissen in Marokko?
De oorsprong van deze weerstand ligt in de loonsverhogingen die in 2023 en 2024 zijn onderhandeld. Deze salarisverhogingen, verkregen als reactie op de inflatieschok, blijven zich verspreiden in de productiekosten van arbeidsintensieve sectoren: horeca, accommodatie, gezondheidszorg, persoonlijke diensten. Het effect is mechanisch en tijdsversleept.
De gegevens die door het Insee voor december 2025 zijn gepubliceerd, bevestigen deze lezing. Op jaarbasis stijgen de consumentenprijzen met 0,8 % op jaarbasis, met een lichte stijging van de onderliggende inflatie ten opzichte van de voorgaande maanden. De gezondheidsdiensten, met name, tonen een versnelling. Voor een diepere analyse van de inflatie in Frankrijk in 2025 volgens het Insee, verdienen de uitgavenposten van huishoudens een gedetailleerde beoordeling.
Zie ook : Wat is het bestbetaalde beroep ter wereld in 2022?
Energie en voeding: de twee motoren van de desinflatie in Frankrijk
De daling van de totale inflatie in 2025 steunt op twee pijlers. De eerste is energie. Na de prijsstijgingen als gevolg van de geopolitieke crisis van 2022, zijn de energieprijzen genormaliseerd. Het Insee merkt een sterkere daling van de energieprijzen op jaarbasis aan het einde van 2025.
De tweede pijler is voeding. De voedselprijzen, die in 2022 en 2023 waren gestegen, kennen in 2025 een nieuwe vertraging. De combinatie van deze twee dynamieken verklaart waarom de CPI op jaarbasis daalt naar 0,9 % in 2025, na 2 % in 2024.
De voorspellingen van het Insee voor 2025 waren gebaseerd op twee structurele hypothesen:
- Relatief stabiele olieprijzen gedurende het hele jaar, zonder nieuwe aanbodschokken vergelijkbaar met die van 2022.
- De geleidelijke beëindiging van de publieke maatregelen voor prijsplafonds op energie, zonder volledige verlenging van de plafonneringsmaatregelen.
- Een beperkte overdracht van de dalingen van de groothandelsprijzen van elektriciteit naar de gereguleerde tarieven, vanwege de timing van de herziening van de tariefstructuren.
Deze hypothesen zijn over het algemeen bevestigd in de eerste drie kwartalen. Aan de andere kant meldt het OFCE dat de situatie begin 2026 verandert, met een schok op de prijzen van koolwaterstoffen als gevolg van de oorlog in Iran en de blokkade van de Straat van Hormuz, wat zou kunnen bijdragen aan een stijging van de inflatie met enkele tienden van een punt.
Insee-voorspellingen en Banque de France-projecties: scenario’s die divergeren voor 2026
Het Insee publiceert zijn inflatievoorspellingen in het kader van zijn conjunctuurnotities, met een horizon van enkele kwartalen. De Banque de France, in zijn macro-economische projecties van september 2025, bestrijkt een langere horizon tot 2027. Beide instellingen delen de vaststelling van een duidelijke daling van de inflatie in 2025, maar hun scenario’s voor de toekomst verschillen aanzienlijk.
De Banque de France verwacht een geleidelijke stijging van de inflatie naar het doel van 2 % in 2026 en 2027, aangedreven door de normalisatie van de energieprijzen en de voortzetting van de nominale loonsverhogingen. Het OFCE, aan de andere kant, schat de gemiddelde inflatie op 1,8 % in 2026, met een impact van de energiecrisis van 0,6 punt.
Deze verschillen zijn geen rekenfouten. Ze weerspiegelen verschillende hypothesen over de olieprijzen, het tempo van de overdracht van loonkosten en de evolutie van het openbare prijsbeleid. De beschikbare gegevens maken het niet mogelijk om tussen deze scenario’s te kiezen, aangezien elk gebaseerd is op exogene variabelen die van nature onzeker zijn.
Wat de CPI werkelijk meet
De consumentenprijsindex dekt een mandje van goederen en diensten dat representatief is voor de consumptie van huishoudens. Het Insee heeft zijn methodologie aangepast door over te schakelen naar een CPI op basis van 2020, wat de weging van bepaalde posten verandert. Geproduceerde goederen, bijvoorbeeld, vertonen een lichte daling van de prijzen in 2025, een fenomeen dat verband houdt met internationale concurrentie en promoties van online handel.
De HICP (geharmoniseerde index van de consumentenprijzen op Europees niveau) verschilt iets van de nationale CPI, omdat hij gemeenschappelijke rekenconventies voor de eurozone omvat. Beide indicatoren komen overeen in de trend, maar hun exacte niveaus kunnen met enkele tienden van een punt variëren.
Koopkracht van huishoudens: de kloof tussen gemeten inflatie en ervaren inflatie
De inflatie van 0,9 % op jaarbasis voor 2025 doet vermoeden dat de koopkracht aanzienlijk verbetert. De werkelijkheid is genuanceerder. De nominale lonen blijven sneller stijgen dan de prijzen, volgens de voorspellingen van de Banque de France. Deze loonsverhoging is reëel.
Het OFCE merkt echter op dat de spaarquote van huishoudens hoog blijft, wat wijst op een aanhoudend voorzichtig gedrag. Huishoudens vertalen de winsten in koopkracht niet automatisch in extra consumptie. De investeringen van huishoudens, na een dieptepunt, beginnen zich te herstellen, maar langzaam.
Verschillende factoren voeden de kloof tussen gemeten inflatie en ervaren inflatie:
- De posten van gedwongen uitgaven (huur, verzekeringen, abonnementen) wegen zwaarder in het werkelijke budget dan in het statistische mandje van de CPI.
- Daling van de prijzen van technologische of geproduceerde goederen komt vooral ten goede aan huishoudens die deze aankopen vaak vernieuwen.
- Prijsstijgingen van diensten (gezondheidszorg, transport, horeca) treffen alle huishoudens op een terugkerende en zichtbare manier.
Het jaar 2025 sluit een inflatiecyclus af die in 2021 is geopend. De CPI bereikt niveaus die dicht bij die van vóór de gezondheidscrisis liggen. De open vraag betreft nu 2026: de energiecrisis die verband houdt met het Midden-Oosten, als deze zich langdurig bevestigt, zou de Franse inflatie rond de 1,8 % op jaarbasis kunnen terugbrengen, een niveau dat gematigd blijft maar voldoende zou zijn om de desinflatietraject te onderbreken.